Abstract
With a decision of the European Council of 17 to 21 July 2020, a multi-year financial framework (MFR) for the period 2021 to 2027 in the total amount of 1074.3 billion EUR and a special budget ‘Next Generation EU’ (NGEU) in the amount of 750 billion EUR was launched. In addition to an increase of six already running programmes by 77.5 billion EUR, a reconstruction fund in the amount of 672.5 billion EUR is in the center. New here is a common EU debt financing throughout the entire scope, which is why the EU’s own resources system had to be changed. 360 billion EUR will be lent to the states as repayable loans. 312.5 billion EUR will be given as lost grants. The economic promotion is justified with the pandemic consequences on the basis of Art. 122 Treaty on the Functioning of the European Union (TFEU). The focus of the analysis is on the associated structural breaks towards a centrally controlled fiscal union, the inclusion of a credit financing in the EU treaties, the justification of the construction instrument with the ‘EU disaster relief clause’ as well as the joint and several liability of the member states.
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Notes
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See European Union Council Decision (2014), Article 2, Decision 2014/335/EU, Euratom; also German Bundestag (2020a, p. 14). Nettesheim (2021), Section B, II also expresses doubts as to whether “the issuance of bonds in the own resources decision under Article 311(3) sentence 1 TFEU can be anchored. Doubts exist for the reason that the funds raised through the issuance of bonds are not, according to general opinion, own resources. Such funds do not provide the EU with a net asset inflow. The concept of own resources is also inherent in the fact that the funds raised flow into the EU budget and can be used politically freely there (the principle of universality).” (Own translation).
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Similar results are obtained from an older study from the year 2014 by the national central banks (Plickert, 2016). The median is the value of the distribution of wealth that lies exactly in the middle, so that one half of the households are below, the other half above this central value. The cause of the significant deviation of the mean from the median for Germany in particular lies in the inequality of the distribution of wealth—a few rich people own a large part of the wealth. The figures relate to the net assets after deduction of any debts including real estate.
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Meyer, D. (2022). European Reconstruction Fund—Emergency Aid or Permanent Fiscal Union with Joint Debt?. In: European Union and Monetary Union in Permanent Crisis II. Springer, Wiesbaden. https://doi.org/10.1007/978-3-658-38646-7_6
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