Wirtschaftskrisen

Zusammenfassung

Abgesehen von Ausnahmen wie der Covid-Krise treten Wirtschaftskrisen in OECD-Ländern heute als Zusammenbrüche nach einer Phase starken (Finanz-)Wachstums auf. In den letzten Jahrzehnten sind der Grad der Internationalisierung von Wirtschaftskrisen und die Bedeutung finanzwirtschaftlicher Schieflagen bei ihrer Entstehung deutlich gestiegen. Bei Finanzkrisen sind – trotz moral hazard und erheblicher Verteilungsprobleme (Absicherung von Vermögenswerten) – staatliche Rettungsmaßnahmen im Allgemeinen ethisch geboten; schließlich ist die gesamte Wirtschaft auf die Kredit- und Geldschöpfung der Kreditinstitute und auf deren Abwicklung des Zahlungsverkehrs angewiesen. Allerdings verdeutlichen die teuren Rettungspakete die mittlerweile zentrale Bedeutung der partiellen Risikoabsorption durch den Staat für die Stabilität und Funktionsfähigkeit des ganzen Finanzsystems. Damit stellt sich die Frage, ob diese Konstellation auf die Dauer noch tragfähig sein kann.